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上市九年亏五年 大卖场人人乐或易主

点赞 收藏 来源:北京商报
上市九年亏五年 大卖场人人乐或易主

根据*ST人乐发布的重大事项停牌公告显示,自7月17日起停牌,同时其控股股东浩明投资欲转让所持有的20%(含20%)以上的股份。

继面临退市风险后,曾经在深圳风云一时的区域零售品牌人人乐又遭遇大股东“甩手”。根据*ST人乐发布的重大事项停牌公告显示,自7月17日起停牌,同时其控股股东浩明投资欲转让所持有的20%(含20%)以上的股份。在外资零售纷纷易主之后,主营大卖场业态的本土零售商人人乐也难自保。值得注意的是,上市9年以来,人人乐归属于上市公司股东的净利润有5年都为亏损状态。业内人士认为,在大卖场普遍不景气的背景下,尽管近几年人人乐也在发展社区超市、精品超市等小业态,但大卖场业务持续亏损,押注力挽狂澜的新业态又处于培育期,业绩已难迎来转机。

退意早现

持续亏损又转型未果的人人乐终于也免不了被脱手的命运。7月16日晚间,人人乐连锁商业集团股份有限公司发布重大事项停牌公告。公告显示,人人乐于7月16日收到公司控股股东深圳市浩明投资管理有限公司的通知,控股股东正在筹划将其部分股份转让给第三方投资者,可能涉及公司控制权变更,交易对方所属行业是文化旅游行业。转让完成后,对方将持有公司20%以上(含20%)的股份,由于交易对方为国有企业,该事项尚需取得国有资产管理部门的事前审批。

而在此之前,今年5月底,浩明投资已经与自然人张政签署股份转让协议,拟向后者协议转让2360万股*ST人乐股份,并于6月10日完成过户登记手续,浩明投资持有*ST人乐的股权比例降至42.86%。截至2019年一季度末,*ST人乐的前三大股东分别为浩明投资、何金明及人人乐咨询。

在股东退意频现背后,不得不提的是人人乐连续多年的业绩亏损。2018年,人人乐实现营业收入81.25亿元,较去年同期下降 8.24%;实现营业利润-3.02亿元,归属于上市公司股东的净利润-3.45亿元。由于连续两年净利润为负,人人乐股票也被实施退市风险警示。而在此之前,人人乐在2014、2015年也曾连续两年净利润亏损,分别亏损4.61亿元、4.75亿元。并于2015年度报告后收到了退市风险警示。此后的2016年,人人乐的净利润实现短暂扭亏,不过也暗藏“猫腻”,其中依靠当年出售物业资产为人人乐带来的净利润占净利润总额的比例高达223.14%,也即扭亏为盈并非主营业务改善所致。

挣扎未果

人人乐于1996年由何金明在深圳创立。2010年,人人乐以本土连锁超市龙头之一的身份成功上市,其董事长何金明当年也以80亿元的身家名列胡润零售富豪榜第6位。之后,人人乐完成了华南、西北、西南、华北4个营运大区的全国发展战略布局。不过发展到今天,人人乐的光芒日趋暗淡,本土零售企业里也有永辉、物美、步步高等日益壮大。

昔日区域商超龙头在外部竞争激烈的情况下,也曾谋求转型,但是船大难掉头,财报数字也反映了人人乐实际经营情况堪忧,一直未能实现逆袭。自净利润开始出现亏损后,人人乐也在组织架构和业态经营方面有所调整,不过一直都未见实质收效。近年来,在新零售风口下,传统商超纷纷迎来调改转型。人人乐也通过缩减租赁面积、调整空间布局、优化商品结构、更新设备设施、增设线上服务等措施对现有大卖场进行改造升级。同时还推出了Lesuper、Lelife、Lefresh等新零售业态。

△2017年,人人乐深圳第一家高端精品超市Lesuper(图片来源:企业官网)

2018年,人人乐还出手3.5亿元大手笔认购化妆品公司“青岛金王”,欲借助青岛金王在化妆品产业的供应链优势扩充终端零售范围。同年,人人乐还与多点Dmall建立了合作,进行数字化改造,人人乐全国范围的门店陆续上线了多点自由购、O2O等业务。

不过,上述尝试均未能挽救颓势。人人乐也在财报中也指出了面临的市场风险。一方面,零售行业的市场竞争激烈,竞争除了来自线下实体零售以外,还有电商及各种新零售平台。而人人乐在开设新商业业态门店、拓展新区域、改造大卖场业态门店时,都可能出现市场培育期延长,经营亏损的情况。另一方面,实体零售面临的租金、人力成本及水电、促销等费用支出的持续上涨趋势不可避免,新业态新模式新技术等各项研究成本也需要持续的投入,这些都会对经营业绩形成较大压力。

大卖场“败局”

大卖场“包袱”或成拖累人人乐业绩的主要原因之一。值得注意的是,根据人人乐财报数据显示,截至2018年末,人人乐共拥有门店138家,其中有90家都是大卖场业态。其大卖场业态2018年的坪效为1051.35元/月,销售跌幅为12.25%。

零售业管理专家胡春才表示,人人乐发展到今日的连年亏损首先与其早期战略定位有关。2010年上市后,人人乐的大卖场业态就开启了全国多城市、跨区域的扩张,门店密度并不集中,经营成本却很高。后来大卖场业态普遍受电商冲击较大,人人乐的营收也出现下滑。对比来看,分别于2008年、2010年上市的步步高和永辉超市情况就好很多。永辉超市由于抓住了生鲜品类,业绩受电商冲击相对较小,步步高则先聚焦湖南区域密集布局再向周围省份扩张,所以发展也是稳步上升。

胡春才认为,尽管近几年人人乐也在发展社区超市、精品超市等小业态,但是一方面转型时间相对较晚,另一方面,无论是小业态还是生鲜品类也都需要较长的培育期。“远水解不了近渴”,也许这些转型未来可以奏效,但是目前人人乐的大卖场业务亏损,新业态又处于培育期,业绩很难迎来转机。

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