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丸美上市终获批,数度冲击IPO今过会

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丸美上市终获批,数度冲击IPO今过会

结束5年长跑,丸美即将进入新阶段。

2019年4月30日,丸美再度向IPO发起冲击,并成功过会。距离2014年6月丸美首次提交招股书,已经过去将近五年。

IPO审核通过,结束5年长跑

自2014年6月开始,丸美母公司广东丸美生物技术股份有限公司首次递交IPO。排队两年上会,遭发审委否决。

两年后的2016年11月,丸美又赫然出现在了审核名单之列,然而依旧没能成功过会。过会被否的原因是因为证监会发审委主要对丸美股份的经销模式以及公司未披露产品质量曾被通报等情况提出质疑。

第三次丸美缩短了申请间隔,2017年7月份,丸美再次提交招股书,因为招股书隐瞒食药监局通报的产品质量问题而再度失败。

此后2018年3月,丸美再次提交招股书,却在前一晚被取消。取消原因是尚有相关事项需要进一步核查。

不过,本次IPO审核通过后,丸美生物将正式登陆上海证券交易所。丸美生物完成了5年的IPO长跑,进入新阶段。

曾被质疑的经销模式

2018年3月19日报送的招股书显示,丸美2015年、2016年和2017年的经销收入分别为10.96亿元、10.63亿元及11.7亿元,占当年主营业务收入的92.02%、87.99%和86.54%。

截至 2017 年 12月 31 日,公司正在合作的签约经销商数量为 202 家,登记在册的终端网点数量超过 14,000 个。

此外招股书透露,公司采用先收款后发货的销售方式,预收款项主要为预收经销商的货款。2015年末、2016年末和2017年末,丸美生物预收款项余额分别为2.98亿元、2.30亿元、2.0亿元。

此前丸美IPO被否,业内人士质疑是由于丸美经销商模式存在隐忧,直营和代销模式比例较小。

不过近年来,丸美对经销模式做出改变,2016年开始,丸美引入代销模式,通过屈臣氏等渠道代销旗下“春纪”品牌产品。此次IPO通过,亦可以看做是市场的认可。

面对聚美丽记者采访,一名证券分析师表示,通过财务报表看到,丸美盈利能力还可以,只是增长放缓,可能存在扩品类问题。不过对比面膜企业来说,眼霜来说是一个相对高端的品类,扩品类会容易一些。此外,许多传统公司如珀莱雅也是经销,慢慢再增加直营和代销,因此她还是十分看好丸美。

聚美丽认为,2017年中国化妆品行业企业经历了上市IPO的小高峰,4家企业顺利上市。不过在2018年,化妆品企业随即陷入了资本寒冬,A股低迷状态下IPO大幅缩紧。

如今,丸美经过5年长跑终于IPO上市进入新阶段,值得高兴。聚美丽认为,化妆品行业与中国经济一荣俱荣,一损俱损,希望更多国内化妆品企业走向资本市场。

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